Vender o fusionar mi negocio en esta nueva normalidad. ¿Obligación o necesidad?

Planteemos de inicio una cuestión relevante para las empresas y empresarios de Baleares: ¿Vender o fusionarme con un competidor, después de estar 30 años trabajando y posicionado mi empresa como referente en el sector?

Esta es la pregunta que sale siempre en los 5 primeros minutos de conversación con un empresario o directivo de una empresa, tras informarle de la situación de su empresa, el contexto económico y las perspectivas de evolución de su sector. Y no acuso de que esta sea una duda razonable, si yo hubiera creado y mantenido un negocio 30 años pensaría lo mismo, pero como siempre digo, tal vez los detalles son los que se nos pasan por alto al pronunciar tal manifestación.

Veamos a continuación estos datos:

En el período 2008-2019 más del 80% de las empresas que presentaron concurso empleaban entre 1 y 19 trabajadores, mientras que menos del 3% que lo hicieron contaban con más de 100 trabajadores. Este matiz es importante teniendo en cuenta la tipología de pyme de Baleares, y lo que nos dice cualquiera de los estudios de renombradas escuelas de negocio es que en un mundo global debes crecer y hacerte más grande, y si no es así debes tener un modelo de negocio de nicho y súper especialista en lo tuyo -y eso es más difícil de lo que parece, pero existen y algunos muy buenos en Baleares-, creando barreras de entrada.

Para refrescar esta idea, veamos algunas cifras; más de la mitad (el 51,49%) de los negocios de las Islas tienen tan solo 1 o 2 trabajadores, un total de 20.516. Le siguen las empresas con entre 3 y 5 trabajadores, un total de 9.223.

Así, según los datos proporcionados por el Ibestat en 2019, el 74,64% de las empresas de las Islas tienen una plantilla máxima de cinco empleados; y ahora recordemos la tipología de empresas que van a concurso… Pues blanco y en botella.

En este punto me gusta recordar que España está advertida por parte de la propia Comisión Europea y del FMI para que aborde medidas para incentivar el crecimiento del tamaño empresarial ante este problema estructural.

Por otro lado, si analizamos los indicadores de innovación aplicados en Baleares, continuamos estando en una posición desventajosa con los competidores, por lo que hace más difícil nuestra defensa competitiva en mercado, y que no nos vaya quitando cuota mes a mes. Islas Baleares, Canarias, Castilla-La Mancha, Extremadura y Principado de Asturias son las CCAA más alejadas del gasto en I+D de la UE-28, en todos los casos por debajo del 40%.

Asimismo, recordar que el tema de innovación no es tan sencillo como encender y apagar la luz con un botón. Requiere tiempo, dinero y además saber que el error y fallo es parte del proceso, por lo que hacer uso de la innovación debe ser algo estratégico y no coyuntural -en este punto cuidado con hacer cosas que no entendemos y que han provocado hundir más el negocio-. Otro día entraré en este punto…

Así que la pregunta de venta o fusión tal vez no sea una opción a descartar, todo dependerá de nuestra capacidad de aunar 3 cosas muy importantes para cualquier empresario o directivo:

• Ser consecuente con lo que está ocurriendo en su sector, y ver que es difícil que la empresa evolucione su gestión a la velocidad que pide el mercado.

• Saber que el tamaño que tiene actualmente requiere la necesidad de crecer, pero al mismo tiempo carecer de la capacidad financiera para hacerlo, con lo que es momento de ver si debe entrar alguien o debo juntarme con un competidor de mi sector.

• Y por último y no menos importante, no verse con determinada edad haciendo un cambio tan estratégico a la empresa, y al mismo tiempo no contar con las personas adecuadas que pudieran hacer este cambio.

 

Si nos sentimos reflejados en alguna de estas tres situaciones, tal vez, y solo tal vez, requiere que valoremos las opciones de vender o fusionar nuestro negocio. Ahora bien, cómo abordar un proceso tan complejo y a la vez necesario.

Por ejemplo, si queremos fusionar nuestro negocio, tenemos que pensar que el objetivo final de una fusión y/o adquisición es crear sinergias, que deben ser identificadas y repartidas entre los participantes de la operación, y que se traducen principalmente en 2 tipos de resultados:

a) Sinergias operativas que producirían un incremento sostenible en el tiempo de los Flujos de Caja Libre (FCL) de la empresa, esto es, en un aumento de la capacidad de la empresa de producir flujos de caja libres y por tanto en una mejora de su liquidez.

B) Sinergias financieras que reducirían sosteniblemente el coste de capital, ayudando a incrementar el valor de la empresa y la rentabilidad para los accionistas.

Estas opciones llevadas a la práctica suponen obtener una serie de ventajas, que es el propósito último de la fusión o adquisición: acceso a nuevos mercados, maximizar el valor de los accionistas, aumentar o proteger la cuota de mercado, adquirir nuevos productos o servicios y obtener el control sobre una cadena de distribución.

Por otro lado, si queremos vender nuestro negocio, deberemos seguir un proceso normalizado que nos permita posicionarnos en la negociación de la forma más sólida posible, y que implica los siguientes pasos:

1. Elaboración de un memorándum descriptivo de la compañía.
2. Investigación del mercado.
3. Contacto con los posibles inversores.
4. Establecimiento de negociaciones.
5. Cierre de la operación.

Si algo hemos aprendido en ILLESLEX de otras crisis es que la proactividad es un factor clave en contextos dinámicos y de cambio como el actual, por lo que diagnostiquemos bien nuestra situación, reflexionemos sobre hacia dónde queremos o podemos ir y pongámonos en marcha, seamos proactivos.

Desde ILLESLEX podemos ayudarte en este proceso de reflexión de venta o fusión de negocios, buscando la solución más óptima para cada caso, y bajo un modelo personalizado de asistencia y asesoramiento.

 

José Antonio Caldés
ILLESLEX

 

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